馬上游以自有旅游業(yè)B2B交易運營服務平臺為核心業(yè)務，引入大量的銷售渠道商和資源供應商，以抱團眾籌的方式根本性的掌握旅游核心資源，以自有旅游業(yè)C2C共創(chuàng)共享平臺為創(chuàng)新業(yè)務，深度整合常規(guī)旅游和體驗度假兩大產(chǎn)業(yè)，通過深耕目的地以創(chuàng)造嶄新的旅游體驗，同時全方位的拓展銷售渠道和創(chuàng)新銷售方式，將帶給中國旅游市場更多具有稀缺性的新業(yè)態(tài)、新品牌、新產(chǎn)品，將引領中國旅游產(chǎn)品的設計、包裝、展示、銷售、體驗進入新時代。

摘自：綠維創(chuàng)景旅游投融資研究院《旅游投融資月報（11-12月刊）》

一、企業(yè)簡介

江蘇馬上游科技股份有限公司（證券簡稱：馬上游，證券代碼：833158）是中國旅游產(chǎn)業(yè)O2O一站式服務生態(tài)圈企業(yè)，于2010年6月22日成立，注冊地址為湖南省婁底市新化縣經(jīng)濟開發(fā)區(qū)勤三村梅山民俗文化村，2015年8月5日掛牌新三板，是首批進入創(chuàng)新層的新三板在線旅游企業(yè)。

馬上游是一家立足于智慧旅游發(fā)展建設，并以旅游電子商務服務為核心業(yè)務的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，其業(yè)務包括搭建智慧旅游平臺、提供智慧營銷服務、進行智慧旅游應用建設。馬上游擁有成熟的智慧旅游云平臺，可以為目的地政府及景區(qū)輸出智慧化管理服務類產(chǎn)品、軟件定制開發(fā)、新媒體運營。產(chǎn)品系列包括目的地OTA平臺，目的地產(chǎn)品分銷平臺，目的地網(wǎng)格化智慧管家平臺，目的地大數(shù)據(jù)智能分析平臺，全媒體數(shù)據(jù)管理平臺等。

2014年，馬上游獲湖南廣電傳媒戰(zhàn)略投資1.2億人民幣，2016年，獲鎮(zhèn)江文旅集團定增投資9980萬人民幣。2016年6月，馬上游以2700萬元再次收購中國百強旅行社之一—南京德高國際旅游有限公司30%的股權（共計持股48%），南京德高國際旅游有限公司正式成為馬上游的控股子公司。

目前，馬上游旗下有14家子公司，大多數(shù)子公司的業(yè)務性質為信息技術服務，旅行社有5個。其中，南京德高國際旅游有限公司是以并購方式取得，其他子公司皆為新設立。

二、商業(yè)模式

馬上游的業(yè)務分兩部分，一部分為其傳統(tǒng)業(yè)務——系統(tǒng)集成業(yè)務，一部分為馬上游的新業(yè)務——電子商務業(yè)務。在系統(tǒng)集成及智慧旅游建設基礎上開展旅游電子商務業(yè)務，一方面馬上游實現(xiàn)了業(yè)務的平滑對接，實現(xiàn)了客戶及市場資源的對接，另一方面提升了傳統(tǒng)的系統(tǒng)集成業(yè)務，為旅游電商業(yè)務提供了技術基礎和市場支撐。

馬上游作為國內(nèi)早期進行智慧旅游系統(tǒng)建設的企業(yè)，積累了雄厚的技術、市場和客戶資源，熟悉旅游市場，了解客戶發(fā)展需要，并能通過智慧旅游建設獲得一手的旅游數(shù)據(jù)，包括景區(qū)數(shù)據(jù)、游客數(shù)據(jù)等，馬上游在此基礎上進行相關旅游電商和O2O模式設計，延續(xù)了已有資源對馬上游的價值，同時也使得新業(yè)務的開展有了一定的客戶和市場基礎，從業(yè)務傳承上降低轉型風險。

(一)旅游電子商務服務

1.智慧旅游電子商務平臺業(yè)務

馬上游采用“搭建智慧旅游平臺、提供智慧營銷服務、進行智慧旅游應用建設”的模式來提供旅游電子商務服務。將智慧旅游產(chǎn)業(yè)鏈中的最前端平臺及項目的規(guī)劃建設與產(chǎn)業(yè)鏈中間核心環(huán)節(jié)的旅游電子商務管理服務平臺和產(chǎn)業(yè)鏈后端的旅游目的地全媒體營銷及全網(wǎng)營銷有機的結合起來。馬上游旅游電子商務服務仍處于布局及快速發(fā)展階段。旅游電子商務服務的主要供應商為旅游產(chǎn)品相關的資源商、地接社、批發(fā)商公司。馬上游憑借其平臺網(wǎng)站向組團社及終端游客銷售旅游產(chǎn)品，賺取產(chǎn)品銷售的差價利潤。

馬上游通過打造一個電子商務平臺，把旅游目的地的景區(qū)門票、酒店和其他旅游服務組合成不同的旅游產(chǎn)品，通過公司電子商務平臺對接騰訊、淘寶、攜程、去哪兒、途牛、驢媽媽、美團等諸多旅游電子商務渠道，同時還對接旅行社，把這些旅游產(chǎn)品銷售給諸多游客，為旅游目的地帶來更多的游客和旅游收入。

馬上游旅游電子商務服務業(yè)務在旅游產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈中的流程如下圖所示：

馬上游通過核心B2B平臺整合客源和旅游資源，一端連接著銷售方，另一端連接著資源方，借助銀行、保險公司等權威機構，利用互聯(lián)網(wǎng)技術手段和金融工具為傳統(tǒng)組團社、批發(fā)商、地接社、旅游資源擁有者提供技術和資本平臺，從而為公司掌握旅游行業(yè)標準資源如航空、鐵路、酒店、景區(qū)、餐飲奠定堅實的基礎，并將實現(xiàn)規(guī)?；?。

公司的收入來源主要是旅游電子商務服務收入，智慧旅游項目建設收入，全媒體營銷策劃執(zhí)行收入。

旅游共創(chuàng)共享平臺業(yè)務

馬上游已經(jīng)上線的創(chuàng)新平臺——旅游共創(chuàng)共享平臺，以共享經(jīng)濟的方式，線上線下相融合，在國內(nèi)經(jīng)典旅游目的地城市，如張家界、大理、揚州等地域，重塑旅游服務供應鏈，為公司掌握旅游行業(yè)非標準化旅游資源做好鋪墊，同時響應國家的供給側改革和精準扶貧的宏觀政策。

馬上游還通過與核心旅游城市政府成立合資公司共同運營各城市如徐州、馬鞍山等“旅游服務中心”，實現(xiàn)深度掌控目的地核心旅游資源，以此實現(xiàn)馬上游各項業(yè)務在旅游目的地城市高度融合和發(fā)展，這將高度契合馬上游“互聯(lián)網(wǎng)+旅游目的地”的戰(zhàn)略方針。

T2O電子商務平臺

馬上游2016年年初上線了中國國內(nèi)第一個T2O電子商務平臺，為湖南有線電視網(wǎng)絡的500萬機頂盒家庭用戶提供家庭旅游展示、咨詢、交易等服務。

馬上游通過多元化的營銷渠道，將智慧旅游產(chǎn)業(yè)鏈中的最前端平臺及項目的規(guī)劃建設與產(chǎn)業(yè)鏈中間核心環(huán)節(jié)的旅游電子商務管理服務平臺和產(chǎn)業(yè)鏈后端的旅游目的地全媒體營銷及全網(wǎng)營銷有機的結合起來進行市場開拓，為目的地政府及景區(qū)提供咨詢、規(guī)劃、設計、建設、運營、營銷、推廣服務。尤為值得一提的，馬上游現(xiàn)如今擁有較強的分銷能力和客源輸送能力，完全有能力為目的地提供品牌和效果雙重營銷。

2.旅游電子商務的采購模式

馬上游的旅游商品來源包括但不限于：項目建設所換取的門票資源和客房資源、營銷服務所換取的門票資源和客房資源、媒體資源平臺承載的旅游套餐資源、專線供應商聯(lián)盟提供的路線產(chǎn)品資源、目的地站點員工采購的特產(chǎn)資源、戰(zhàn)略合作伙伴提供的交通類旅游商品和出境游產(chǎn)品等。采購模式如下圖所示：

3.旅游電子商務的生產(chǎn)模式

面向旅游業(yè)同行，包括旅行社、OTA、聯(lián)盟，公司利用旅游綜合服務平臺，幫助旅游業(yè)同行完成產(chǎn)品銷售。面向游客，馬上游自營旅行社直接面向旅游目的地采購、整合、設計、策劃特色的旅游產(chǎn)品，通過線上平臺向終端游客進行銷售。

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